50地產(chǎn)富豪縮水榜身家貶值最多90億

　　“把公司的殼賣(mài)掉,也許是那時(shí)好的辦法。”8月的,當(dāng)理財(cái)周報(bào)記者面對(duì)廣東昔日的一位地產(chǎn)大亨時(shí),他有點(diǎn)感慨。去年9月,他將控股的上市公司賣(mài)給了另外一位地產(chǎn)商,所得的款項(xiàng)基本用來(lái)開(kāi)發(fā)他在安徽的新地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　事實(shí)上,一年過(guò)去了,國(guó)內(nèi)的數(shù)千家大大小小的地產(chǎn)商,大部分的日子似乎并不好過(guò)。除了自去年12月起日趨嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施外,給地產(chǎn)商以心理和運(yùn)營(yíng)層面重壓的,還有他們身家的縮水。據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì),自去年12月起,國(guó)內(nèi)前50家上市地產(chǎn)公司市值幾乎都超過(guò)20%,其中市值縮水嚴(yán)重的大龍地產(chǎn)幾乎蒸發(fā)了接近40%的市值,這還未計(jì)入股市在今年內(nèi)的幾波小反彈為他們補(bǔ)回的賬面財(cái)富。

　　而在香港市場(chǎng),地產(chǎn)商財(cái)富縮水的狀況更為嚴(yán)重,在當(dāng)?shù)厣鲜械亩嗉抑匈Y地產(chǎn)商中,有中國(guó)海外和保利香港股價(jià)回到了2007年的高峰時(shí)刻,其他的地產(chǎn)商股價(jià)幾乎還趴在地上,以沿海家園為例,它的內(nèi)地全資子公司豐華股份股價(jià)在10元左右,而其香港母公司迄今不到0.5港元。幾年前以每股1港元以上入股該公司的深圳國(guó)企“一哥”深圳控股近無(wú)奈地公告,來(lái)自沿海家園的虧損有幾千萬(wàn)。

　　也許有投資者認(rèn)為,地產(chǎn)上市公司的賬面縮水對(duì)公司控制人影響不大。因?yàn)槠窆嫉臄?shù)據(jù)顯示,公司的大股東很少在市況低迷時(shí)減持的,他們?cè)诠镜某止杀壤蛯?duì)公司的控制權(quán)并沒(méi)有隨著股價(jià)的波動(dòng)而波動(dòng)。但是,對(duì)于一些已與外國(guó)投行簽對(duì)賭協(xié)議的地產(chǎn)商而言,股價(jià)的每一分波動(dòng),都意味著他們?cè)谶@場(chǎng)“賭博”占上風(fēng)或賠錢(qián)。

　　也有一些地產(chǎn)商因?yàn)樯鲜泄镜墓蓛r(jià)低迷而頭疼不已,一位上市地產(chǎn)商的秘書(shū)告訴理財(cái)周報(bào)記者,前段時(shí)間,老板不止一次對(duì)他們說(shuō),公司股價(jià)太低了。令這個(gè)地產(chǎn)商慶幸的是,不久之后,公司股價(jià)逐漸上升,從而令該公司的可換股債券可以順利發(fā)出,按照一般慣例,可換股債券的換股價(jià)是以發(fā)行前一周的平均股價(jià)確定,股價(jià)高,可以發(fā)行更多的債券,募集更多的錢(qián)。

　　從2008年開(kāi)始,不止一個(gè)投行的朋友對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō),地產(chǎn)商們太缺錢(qián)了。某種程度上,目前地產(chǎn)商公布手持流動(dòng)現(xiàn)金數(shù)量是一種假象。“拿一塊地,開(kāi)發(fā)一個(gè)樓盤(pán)動(dòng)輒幾十億的資金,如果一遇到端市況,開(kāi)發(fā)的房子賣(mài)不出去,資金鏈一下子斷了。”一瑞資投資銀行高管對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō),他手中的內(nèi)地地產(chǎn)商融資項(xiàng)目接近10個(gè),有幾個(gè)還在審核。

　　地產(chǎn)商融資恰如硬幣的一面,硬幣的另一面,也許深藏他們財(cái)富大縮水的奧秘。

　　地產(chǎn)商們感慨政策嚴(yán)厲

　　也許沒(méi)有人想到,以家電連鎖聞名的蘇寧集團(tuán)的創(chuàng)始人之一張桂平同時(shí)也是一位地產(chǎn)商,并且,他們父子倆在地產(chǎn)上的生意做的比家電還大。由于他們所控股的蘇寧環(huán)球在今年的8個(gè)月中市值縮水了近80億元,他們的個(gè)人財(cái)富也縮水了近50億元。因?yàn)樗麄冊(cè)谠摴镜某止杀壤哌_(dá)60.91%。比張桂平父子財(cái)富縮水比例更大的還有以建筑業(yè)起家的浙江地產(chǎn)大亨樓忠福,在近的8個(gè)月中,他的財(cái)富縮水率高達(dá)34.8%,他在旗下的上市公司浙江廣廈中大約持有39.25%股權(quán)。

　　地產(chǎn)股下跌的原因很多,但是,日趨嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策是其中一個(gè)不容忽視的原因。據(jù)中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì),今年1月至今,幾乎每個(gè)月都有地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)。譬如1月的二套房貸付款比例不得低于40%,2月的土地閑置費(fèi)將一次性征收,3月的三類房不得低于住房建設(shè)用地供應(yīng)總量70%的規(guī)定、78家央企將退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、次購(gòu)房的優(yōu)惠契稅規(guī)定、“國(guó)19條”的落實(shí)細(xì)則,4月的收緊二套以上房貸,5月的廣州全面調(diào)整土地出讓金的計(jì)收標(biāo)準(zhǔn),6月的廣州市新勾地制度,7月的信貸從緊,8月的監(jiān)管銀行的3套房貸。

　　“政策的密集出臺(tái),很像2008年時(shí)”一位地產(chǎn)公司人員告訴記者,這種出臺(tái)的頻率是很少見(jiàn)的。

　　充滿2008年冬天回憶

　　令購(gòu)房者欣慰的是,近公布的數(shù)據(jù)有可能在今年的后幾個(gè)月得到緩和,7月數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)70個(gè)大中城市的均價(jià)上升了約10%。謝國(guó)忠便撰文指,12月可買(mǎi)樓。對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō),這是一個(gè)好消息,不過(guò),對(duì)于地產(chǎn)商來(lái)說(shuō),也許意味著冬天很快又要來(lái)了。石便說(shuō),樓價(jià)會(huì)降。

　　事實(shí)上,地產(chǎn)商們的記憶中,還充滿了對(duì)2008年冬天的回憶。今年上半年不論是銷售額還是銷售面積均在國(guó)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的恒大地產(chǎn)老總許家印曾在不同場(chǎng)合談到2008年恒大面臨的生死存亡關(guān)頭,當(dāng)年3月,恒大地產(chǎn)在香港次招股失敗,當(dāng)年10月,金融海嘯進(jìn)入高潮,為了保證現(xiàn)金流,恒大以各種優(yōu)惠措施大量出售樓盤(pán),而一個(gè)酒會(huì)上香港大亨鄭裕彤的一席話幾乎成為恒大的救命稻草,當(dāng)時(shí)鄭裕彤曾半開(kāi)玩笑半當(dāng)真地請(qǐng)?jiān)S家印為自己留點(diǎn)股份。在恒大地產(chǎn)增資擴(kuò)股時(shí),鄭裕彤、德意志銀行和美林銀行積參加,令恒大地產(chǎn)籌集到急需的資金。

　　股價(jià)低迷,對(duì)賭失利

　　其實(shí),股價(jià)下跌導(dǎo)致地產(chǎn)商財(cái)富縮水是其中一個(gè)方面,有些地產(chǎn)商由于參與了和投行的對(duì)賭,損失也不小。以碧桂園為例,這個(gè)曾是中國(guó)富的地產(chǎn)商由于早年和美林簽訂了一份股份掉期協(xié)議,迄今仍給公司帶來(lái)?yè)p失,今年上半年的損失約1.9億元,而按照協(xié)議的規(guī)定,去年的損失更高。

　　對(duì)地產(chǎn)商影響較大的還有高負(fù)債擴(kuò)張。譬如某央企地產(chǎn)公司在2008年地產(chǎn)銷售形勢(shì)不佳的情況下,公司仍然新拓展了12個(gè)項(xiàng)目,新增了594萬(wàn)平方米的土地儲(chǔ)備。這種擴(kuò)張勢(shì)頭令該公司存貨從280億元猛增至401億元,增幅超過(guò)40%。存貨上升,必然導(dǎo)致負(fù)債增加,一遇到殊情況,資金鏈有可能斷裂。記者觀察到,目前高負(fù)債擴(kuò)張的跡象似乎又再重演,一些中型地產(chǎn)商,手中現(xiàn)金不過(guò)幾十億,大型地產(chǎn)商,手中現(xiàn)金也有上百億元,而各地的地又再重現(xiàn),其中的資金裂隙可想而知。